Nhận định - QTP

Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) thêm 19% lên 19.400 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA. Giá mục tiêu cao hơn phản ánh dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo cao hơn 15,9% và tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá đến giữa năm 2025. Dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS được nâng cao do tăng thành phần cố định của Hợp đồng mua bán điện (PPA) và dự báo giá thị trường phát điện cạnh tranh sau Báo cáo Cập nhật Ngành Nhiệt điện. Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo dự kiến tăng 38% YoY vào năm 2024, nhờ sản lượng điện thương phẩm và giá bán trung bình tăng, cùng với giảm chi phí khấu hao và chi phí lãi vay. Trong quý 1/2024, QTP ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt mức cao 227 tỷ đồng (+57% YoY).