Nhận định - PTB

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị cho PTB từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên MUA khi điều chỉnh tăng 22% giá mục tiêu lên 72.900 đồng/CP. Điều này chủ yếu đến từ việc chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/2025/2026 lần lượt 13%/9%/7% và dự báo P/E mục tiêu tổng hợp cho năm 2024 từ 11,7x lên 12,5x. Dự báo lợi nhuận tăng lên là do mảng xuất khẩu nội thất của PTB đang phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến và sự kỳ vọng vào việc tiếp tục kinh doanh với Gigacloud - chủ sở hữu mới của Noble House Home Furnishing LLC. Chúng tôi dự kiến xuất khẩu nội thất quý 1/2024 sẽ tăng 15% YoY trong khi xuất khẩu đá đi ngang YoY. Doanh thu từ ngành gỗ trong năm 2024 dự kiến ​​sẽ tăng 40% YoY, vượt mức đỉnh trong năm 2021 13%. Trong khi đó, doanh thu từ ngành đá dự kiến ​​sẽ tăng 9% YoY từ mức cơ sở cao hơn của năm 2023 so với ngành gỗ.